空虚，财政不敷。
即位不久，齐炀帝便举屠刀，诛杀顾命大臣右仆射江佑、司空徐孝嗣、右将军萧坦之、领军将军刘喧等人。始安王萧遥光、太尉王敬则与将军崔景慧先后起兵叛乱，皆兵败被杀。萧宝卷平定叛乱后，自谓天命在身，愈加昏暴。
萧宝卷又极吝啬钱财，尤喜为屠夫商贩之行。
曾在宫苑之中设立市场，让太监杀猪宰羊，宫女沽酒卖肉。潘妃充当市令，自己亲任潘妃副手，遇有争执，即交付潘妃裁决。
萧宝卷一月中有二十余日出外，不分昼夜，入富室取物，无不荡尽。又不愿被人看见，路遇之人皆要格杀。地方官员每见其出宫，立即驱逐百姓，使道无行人，工商莫不废业。
萧宝卷奢侈腐靡，除新造仙华、神仙、玉寿三座豪华宫殿，又剥取庄严寿王九子铃装饰殿外，凿金以为莲花，贴放于地，令宠妃潘氏行走其上，称为“步步生莲”。
南齐朝中诸臣，以雍州刺史萧懿平定叛乱最为得力，功勋素着，萧宝卷却派人毒杀。又疑萧懿之弟萧衍图谋不轨，遂派人前往行刺。
行刺者不忍，反将此事告诉萧衍，请其早为应付之策。
永元二年十一月，萧衍召集部将，历数萧宝卷昏庸暴虐，欲行废立，诸将皆从。
萧衍见众心一致，立即集结部众，拥兵万余，战马千匹，船舰三千艘，准备发兵。萧宝卷得知，即派辅国将军刘山阳会合西郎中长史萧颖胄，袭击雍州，灭除萧衍。
刘山阳进至江安，萧衍派人至江陵，散布“刘山阳西上，将并袭荆、雍”谣言。
萧颖胄中计，因而诱斩刘山阳，率众与萧衍会合。十二月，萧颖胄等发布文告，列数齐帝罪行，派兵进攻湘州、夏口等地。
上庸太守韦睿、华山太守康绚等望檄而起，亦率众响应萧衍。
三年正月，萧衍率军自雍州出发，三月至江陵，拥立南康王萧宝融为帝，是为齐和帝。至九月，先后攻占夏首、汉口、江州，进至建康。
此时建康城中，萧宝卷整日与侍从在华光殿前演练军阵，只用以取乐而已，对城外真正叛乱兵马，却并不放在心上。
当听到城外鼓声传来，竟穿上大红袍，登上景阳楼屋顶看热闹，几被流矢射