碍于怀良亲王的破坏，并未完成。
当时的幕府将军足利义满发现中日贸易有利可图，于永乐四年派遣使臣来到大明，表示希望与大明建立贸易关系，因此在永乐四年时勘合贸易正式建立。
大明规定：日本朝贡的规模为两艘船，200人，十年来朝贡一次，而且不能私带刀枪。到足利义持时期，对沿海倭寇不加管制，两国的贸易终止。
足利义教时期，日本又派使臣来到大明，请求两国贸易交往。明仁宗准许，而此时的规模限定从两艘船变成了三艘船，200人变成了300人，允许携带刀枪，但是不要超过3000，唯一没有变的还是十年进行一次朝贡贸易。
此时，两国贸易处于官方垄断状态，而且大明规定“非入贡即不许互市”。两国之间的勘合贸易形成定制，此后日本都要依照此规模对明朝进行朝贡。
后来日本发现倒卖大明的产品可以获取丰厚的利润，于是在双方进行官方贸易往来的同时，商人随着朝贡船队来华，日本所搭载的货物也超过大明规定，而且来的时间也不定期，有时年，有十五六年，大明对明日两国勘合贸易的规定也犹如一纸空文，对日本也几乎没有了约束作用。
直到在嘉靖二年，日本大名细川氏和大内氏在宁波“争贡之役”的爆发，标志着明日两国官方勘合贸易的结束。
争贡之役的十六年以后，大名大内氏再次申请与明朝进行勘合贸易。明廷依然重申之前的规定，即船不能超过3艘，人不过300，每十年进行一次贸易。
然而此时，私市贸易已经兴盛。“嘉靖二十三年，复来贡，未及期，且无表文，部臣谓不当纳，却之，其人利互市，留海滨不去”。
可见嘉靖二十三年时，日本来朝贡但是并未携带官方的表文，大明官方也没有接受日本纳贡。于是日本将带来的货物在双屿与私商进行了贸易——也就是说日本此时已经不再重视与大明的官方贸易，只是以朝贡的名义，来到大明与私商进行贸易，进而谋取更大利润。
这种贸易成为了明日贸易的主要形式，出现这种情况的原因是日本中央权力的衰落，朝贡的权利从将军手中落入了各大名手中，而且明日两国商品经济的发展，也促使私人贸易最终取代官方贸易。